面對較A股有過之而無不及的新三板瘋狂行情，企業(yè)和投資者都蜂擁而入，排隊、買殼，許多投資者還借道各種產(chǎn)品潛伏轉(zhuǎn)板，這場看似繁華的盛宴究竟是座“金礦”還是僅為“紙上財富”？

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　　熱到“燙手”，日成交額屢創(chuàng)新高

　　今年3月以來，新三板交投十分火爆，日成交額屢創(chuàng)新高。數(shù)據(jù)顯示，今年以來新三板市場日均成交金額8.22億元，為2014年日均成交金額的近16倍。三板成指今年以來的漲幅達78%，三板做市指數(shù)今年以來的漲幅更是高達107%。

　　與此同時，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量增長迅猛，僅2015年一季度的掛牌量就已超過2012年和2013年之和，甚至出現(xiàn)排隊和買殼的現(xiàn)象。有中介機構(gòu)透露，由于行情火爆導(dǎo)致掛牌企業(yè)積壓，部分企業(yè)希望通過買殼走捷徑。在此過程中，出現(xiàn)了某些方面利用信息不對稱牟取利益者。

　　一位新三板推薦機構(gòu)人士透露，企業(yè)也“拼了”要上新三板，有些拿不出掛牌費用又沒政府補貼的企業(yè)，還找券商墊資。而在一年前，企業(yè)對掛牌新三板還是半推半就，現(xiàn)在新三板已有點燥熱跡象。

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　　機構(gòu)布局：“吃著碗里、看著鍋里”

　　“吃著碗里、看著鍋里”，正是目前金融機構(gòu)投資三板市場的現(xiàn)狀。對于投資機構(gòu)而言，公募基金專戶、私募、券商等加速布局新三板的跡象非常明顯。

　　股權(quán)投資基金中，啟迪、達晨、深圳創(chuàng)新投、東方富海、朗瑪峰創(chuàng)投、高達資本、華睿投資、天創(chuàng)資本、中關(guān)村發(fā)展集團、鼎信泰和、銀樺投資等私募機構(gòu)都早已在新三板中布局，手中的掛牌企業(yè)不少于百家。在A股深耕多年的公募基金也快速開辟三板市場，發(fā)行專戶產(chǎn)品。

　　而對于散戶來說，500萬元的開戶門檻雖然高不可攀，依然有人想方設(shè)法繞道而行。墊資開戶、找人代持這類違規(guī)現(xiàn)象屢見不鮮。

　　清科研究中心某分析師表示，無論對機構(gòu)還是普通投資者來說，新三板轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板的潛在收益都是他們選擇新三板企業(yè)的理由之一。

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　　風(fēng)險放大，“餡餅”背后是“陷阱”嗎？

　　由于較低的掛牌“門檻”和沒有漲跌停板的限制，新三板的風(fēng)險和收益都被巨幅放大。不少個股分分鐘翻幾十倍，也有不少個股分分鐘打?qū)φ邸?/font>