4000點(diǎn)時(shí)代滬深港市場聯(lián)動(dòng)共振 機(jī)構(gòu)升目標(biāo)位　　

　　繼大盤站上4000之后，滬深港三地市場資金做多熱情再次爆發(fā)。包括B股、港股及A股大盤藍(lán)籌等價(jià)值洼地迎來洶涌資金流入，資金追逐低估值品種的行情邏輯在三地市場形成共振。

　　昨日早盤，滬市B股指數(shù)從開盤起便被一字封漲停，并保持到收盤。深市B股全天也維持在高位。兩市正在交易中的B股中有82只漲停。

　　B股的集體漲停是眼下資金對(duì)低估值品種偏好的一個(gè)縮影。數(shù)據(jù)顯示，目前滬市B股較A股折價(jià)超過50%，深市B股折價(jià)則在30%以上，明顯低估。正在交易的B股中，如雙錢B股價(jià)僅1.267美元，而A股股價(jià)已在29元左右。

　　同樣，估值較A股明顯更有優(yōu)勢的港股市場近期被通過港股通南下的資金激發(fā)交易活力，昨日繼續(xù)走強(qiáng)。上周已急漲三天的港股周一未做停頓繼續(xù)上行，恒生指數(shù)再下一城，成功突破28000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，收?qǐng)?bào)28016.34點(diǎn)，大漲逾744點(diǎn)，再度刷新逾7年新高。國企指數(shù)漲勢更為凌厲，收?qǐng)?bào)14590.45點(diǎn)，漲幅達(dá)4.31%。港股成交也維持在2000億港元以上的較高水平，昨日成交達(dá)2636.36億港元。

　　值得注意的是，昨日外資連續(xù)凈賣出A股的局面出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，滬股通恢復(fù)凈買入，而港股短期急升后積累了較大漲幅，資金爭相搶用港股通額度的火爆場面也有所降溫。

　　昨日滬股通共使用12.06億元，每日130億元限額還剩117.94億元，使用率為9.28%。昨日港股通每日105億元限額還剩下80.71億元，僅使用24億元，使用率為23%，較上周五減少55%，上周港股通曾連續(xù)出現(xiàn)單日額度用盡的情況。

　　而在A股市場中同樣存在價(jià)值洼地。昨日銀行板塊在金融股中一枝獨(dú)秀。此前披露員工持股計(jì)劃的招商銀行一字漲停。四大行中，建設(shè)銀行盤中最大漲幅達(dá)8.32%，盤終收漲7.09%。工商銀行上漲4.31%。大盤銀行股尾盤走高直接抬升滬綜指漲幅并突破4100點(diǎn)。

　　截至收盤，滬綜指報(bào)4121.72點(diǎn)，上漲2.17%，成交7816.67億。深成指報(bào)14149.50點(diǎn)，上漲0.97%，成交6661.45億。創(chuàng)業(yè)板報(bào)2577.78點(diǎn)，上漲0.98%，成交1297.65億。

　　三地市場的持續(xù)火熱大大提升了對(duì)外部資金的吸引力。在香港，香港金管局上周四度入市注資276億港元后，港匯依然緊貼強(qiáng)方兌換保證水平，隨時(shí)可能觸發(fā)金管局再度入市。在A股市場，兩市融資余額已突破1.6萬億元。

　　分析機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，新增資金將成為未來三地牛市持續(xù)的重要推力，其流向?qū)Q定未來市場領(lǐng)頭羊。

　　瑞銀證券認(rèn)為，本輪市場上漲的邏輯是新增資金，這些資金的配置是影響未來走勢的關(guān)鍵。對(duì)于較大體量新入資金，創(chuàng)業(yè)板、中小板的PE估值水平已經(jīng)超過96倍和64倍，在此背景下，預(yù)計(jì)未來較大規(guī)模的資金將傾向于配置低估值的藍(lán)籌股票。

　　國泰君安也認(rèn)為，情緒推動(dòng)資金尋找市場洼地將成為未來階段主要邏輯。市場風(fēng)格將呈現(xiàn)藍(lán)籌股與成長股同漲。在牛市中期階段，資金將尋找一切可以填平的洼地。這種資金行為在近期的港股和B股行情中體現(xiàn)得尤為明顯。從投資者心理的角度看，本輪牛市的前兩個(gè)階段，市場經(jīng)歷了藍(lán)籌、創(chuàng)業(yè)板分別領(lǐng)漲的兩次劇烈的二八風(fēng)格后，投資者將形成明顯的學(xué)習(xí)效應(yīng)，不愿再單獨(dú)賭一側(cè)，而更愿意選擇偏向均衡的配置。

　　基于上述判斷，國泰君安日前再次提高A股目標(biāo)點(diǎn)位，將上證綜指的目標(biāo)上調(diào)至4600點(diǎn)，同時(shí)上調(diào)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)目標(biāo)到3000點(diǎn)附近。

　　同時(shí)，外資行也紛紛調(diào)高港股目標(biāo)。其中，摩根士丹利將恒指12個(gè)月目標(biāo)由26800點(diǎn)調(diào)高至30000點(diǎn)，國企指數(shù)未來12個(gè)月目標(biāo)由12500點(diǎn)調(diào)高至15000點(diǎn)；此外，瑞信也將恒指今年底目標(biāo)由27000點(diǎn)調(diào)高至28000點(diǎn)，將國企指數(shù)目標(biāo)由13500點(diǎn)調(diào)高至15000點(diǎn)。（記者 浦泓毅 時(shí)娜 編輯 楓林）