人民幣天下利之一：人民幣國際化融通內(nèi)外
在習(xí)近平主席圓滿結(jié)束南太之行、中澳宣布實質(zhì)性完成自貿(mào)協(xié)定談判后,“我們將在哪些領(lǐng)域感受到影響?”澳大利亞《時代報》這樣問道。
這家報紙給出的答案是:影響將包括經(jīng)濟活動增加、增長率上升、生活水平提高和就業(yè)增長強勁。它還特別提到,悉尼將成為最新的“人民幣離岸中心”——兩國同意在那里設(shè)立人民幣清算銀行。這意味著,澳元與人民幣直接交易規(guī)模不斷擴大,兩國企業(yè)經(jīng)貿(mào)往來的交易成本將顯著降低。
美國《華爾街日報》的文章也指出,歷時十年完成的中澳自貿(mào)談判除了關(guān)稅減免,其核心便是相互開放金融市場,結(jié)果是“人民幣國際化步伐加快”。事實上,就在這個11月,除了澳大利亞,中國先后與卡塔爾、加拿大、馬來西亞簽署了人民幣清算安排的合作備忘錄。
一個月內(nèi)“連下四城”,“人民幣崛起的速度要比我們認為的快得多,”英國《金融時報》的感慨并非沒有道理。僅在2014年,與人民幣國際化相關(guān)的大事件就可列出一長串:6月,人民幣與英鎊實現(xiàn)直接交易,到了9月底,人民幣與歐元宣布直接交易,加之此前已直接交易的美元、日元、澳元等,中國與全球主要貨幣均已直接交易。
今年3月,中英同意在倫敦設(shè)立人民幣交易清算銀行,7月,中國宣布將在盧森堡和巴黎設(shè)立人民幣清算銀行,加上此前確定的香港、臺灣、新加坡、法蘭克福、首爾等地,以及11月的“連下四城”,一個從亞太到歐洲,從中東到美洲的全球性人民幣清算無縫對接網(wǎng)絡(luò)基本形成。
隨著11月中國與加拿大簽署規(guī)模2000億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議,中國已先后與20多家境外央行或貨幣當局簽署了本幣互換協(xié)議,總額近3萬億元人民幣。而此前一個月,英國成為首個發(fā)行人民幣主權(quán)債券的西方國家。
“人民幣國際化進程是21世紀最重要的金融事件之一,”加拿大匯豐銀行執(zhí)行總裁保羅·馬亞說,“加拿大如今成為美洲的首個人民幣交易投資中心,將令企業(yè)界和整個國家經(jīng)濟受益匪淺。”
這也可以解釋為何如此眾多的城市希望經(jīng)營人民幣離岸業(yè)務(wù)。其背后是中國作為世界第二大經(jīng)濟體和第一大貿(mào)易國,正日益深刻地融入乃至影響全球經(jīng)貿(mào)系統(tǒng)。渣打銀行大額銀行業(yè)務(wù)執(zhí)行總裁邁克·里斯說,所有與中國有往來的外國公司或早或晚都會經(jīng)歷“人民幣時刻”,那就是它們發(fā)現(xiàn)用人民幣結(jié)算是明智選擇。一組數(shù)字可以印證這點,2009年人民幣跨境規(guī)模只有35.8億元人民幣,而今年前三季度就已達4.8萬億元。
對于中國而言,一個多層次、具有深度和流動性的離岸人民幣網(wǎng)絡(luò),不僅可以幫助企業(yè)規(guī)避匯率波動帶來的損失和風(fēng)險,還意味著中國企業(yè)獲得了在全球范圍內(nèi)調(diào)配金融資源的能力,可以利用國際市場解決融資問題,增強在整個商業(yè)博弈中的話語權(quán)和影響力。換句話說,人民幣國際化是個內(nèi)外部市場和資源融通的過程。
英國《每日電訊報》提醒說,要從戰(zhàn)略層面看待這一進程。這篇評論指出,無論是發(fā)展離岸業(yè)務(wù),還是本月啟動的滬港通,“允許資金更自由地進出中國有著潛在的巨大意義”——中國政府意識到,未來增長要更多倚靠家庭和中產(chǎn)階級消費,為此必須啟動全面的金融改革。而人民幣國際化將成為加速資本賬戶開放、促進利率自由化和金融產(chǎn)品創(chuàng)新、加大市場價格透明度的“催化劑”。
“對西方來說,這樣做帶來的收益與中國本身獲得的一樣多,”《每日電訊報》的文章說,“中國經(jīng)濟更均衡的增長會給其他地區(qū)帶來更少的金融沖擊,同時中國對西方的投資水平可能因此大幅提升。”
事實上,中國的對外投資確實正在加速。在匯豐銀行資本市場人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展環(huán)球主管何嘉儀看來,這正標志人民幣國際化進入下一個重要階段:通過投資推動國際化進程。
在習(xí)主席訪澳后,國立澳大利亞大學(xué)的一份研究報告說,11月伴隨亞太經(jīng)合組織(APEC)北京會議和中國領(lǐng)導(dǎo)人的南太之旅,中國以實際行動推動亞太互聯(lián)互通:倡導(dǎo)成立法定資本為1000億美元的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行,為東盟十國提供200億美元貸款用于基建,出資400億美元成立“絲路基金”,服務(wù)于“一帶一路”建設(shè),并提出加快建設(shè)金磚國家開發(fā)銀行。
互聯(lián)互通不僅代表道路聯(lián)通,更意味著貿(mào)易暢通、貨幣流通。雖然亞投行等新機制目前以美元計價,但不排除今后引入地區(qū)性主要貨幣。隨著中國資本、裝備和基建工程“走出去”,人民幣完全可以更多發(fā)揮定價、支付、結(jié)算和儲備功能。
正如《日本經(jīng)濟新聞》所說,中國“基礎(chǔ)設(shè)施外交”會增加人民幣在亞洲貿(mào)易和投資中的運用,從而與人民幣國際化戰(zhàn)略相互增進?？梢灶A(yù)見,人民幣的國際布局勢不可擋。
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