希臘會燒毀歐元區(qū)“連營”嗎
好比當年曹操鐵鎖橫江，如果火燒起來，鐵鎖下的各船之間就很難再彼此兼顧，甚至會因為被捆綁在一起而受到連累?，F(xiàn)在歐洲面臨的正是這樣的問題。
凝聚改革共識非常關鍵，而且改革啟動宜早不宜遲。希臘的問題，就是拖得太久，導致積重難返。
主持人：本報記者 支玲琳
嘉賓：楊長江（復旦大學經(jīng)濟學院副院長）
解放觀點：盡管經(jīng)濟總量在歐盟中的比重不到2%，但是由小國希臘所引發(fā)的債務危機，已經(jīng)將整個歐洲拖入泥潭。隨著該國政局的變動，最近有關希臘是否會退出歐元區(qū)的預測甚囂塵上。如今，歐元兌換匯率已經(jīng)創(chuàng)下10年新低。隨著這一消息的持續(xù)發(fā)酵，會否引發(fā)歐元區(qū)的動蕩，甚至瓦解？所有這些，不能不讓人對歐元、歐洲的前景產(chǎn)生擔憂。
楊長江：事實上，自歐元區(qū)成立以來，這是它第一次真正面臨的大考驗。在這場考驗面前，歐元的先天不足被暴露無遺。它反映了單一貨幣在遇到外部沖擊的時候，其調(diào)整機制是有缺陷的。好比當年曹操鐵鎖橫江，每個小國家不用操心匯率的問題，可以以集體的力量對抗動蕩的金融市場，彼此照應、抱團取暖。在一般風浪之下，因為船大，當然可以抵擋得住。但是，鐵鎖橫江怕的就是個“火”字。如果火燒起來，鐵鎖下的各船之間就很難再彼此兼顧，甚至會因為被捆綁在一起而受到連累?，F(xiàn)在歐洲面臨的正是這樣的問題。
各國經(jīng)濟交往，核心是通過名義匯率、物價水平這兩個關鍵因素，以國際競爭力的形式表現(xiàn)出來。但作為加入歐元區(qū)的國家，拱手將名義匯率調(diào)整的可能性全部交了出去。在這種背景下，一旦遇到必須調(diào)整的情勢，唯一的辦法只能是調(diào)整物價水平。一般來說，物價在經(jīng)濟學上的規(guī)律是上漲容易下降難。因為物價綜合包括工資、商品價格，你要減少工資，老百姓當然不愿意接受。對此，當時歐元區(qū)設計者的考慮是，調(diào)整當然是痛苦的，所以就要想辦法，避免這種調(diào)整。于是，對各國經(jīng)濟發(fā)展水平的接近性，各國財政赤字的可控狀態(tài)，都制定了嚴格的標準。一旦遇到大的外部沖擊，就可以通過資本以及勞動力在成員國間的流動來進行調(diào)整，而不必通過價格調(diào)整。
可惜，這個“完美設計”在實踐中被架空了：首先，財政紀律始終沒有嚴格執(zhí)行，在各國讓渡了貨幣政策的情況下，財政仍然各自為政；由于歐元區(qū)急于做大，最近幾次的東擴步伐的確快了一點，最后發(fā)展好的國家擔心被“吃大戶”，遲遲不肯加入，差的國家想 “背靠大樹好乘涼”，反倒是聚齊了。
由于歐元區(qū)東擴步伐太快，成員國之間的經(jīng)濟發(fā)展差異越來越大，特別是在全球化浪潮的沖擊下，德國與以希臘為代表“歐豬五國”之間的國際競爭力狀況完全不同。以上兩個問題使得歐元區(qū)遭遇到嚴重的“調(diào)整機制危機”：對于希臘而言，在放棄了匯率政策后，要么降低國內(nèi)工資與福利，要么由其他國家通過財政轉(zhuǎn)移支付及資金支持來救援，前者希臘國民不同意，后者其他歐元區(qū)國家特別是德國不愿意無止境來輸血，從而陷入了當前的僵局。
解放觀點：您認為希臘會退出歐元區(qū)嗎？退出，能否拯救希臘？
楊長江：一旦希臘退出歐元區(qū)，它就可以暫停緊縮政策，并且可以以匯率的調(diào)整代替工資調(diào)整，獲得較為從容的調(diào)整可能。比如，原來要將工資降低20%，現(xiàn)在工資可以不變，但是貨幣對外貶值20%。當然，希臘依然面臨巨大的沖擊。首先，債務負擔將迅速上升，原先的債務都是以歐元計算的，一旦回到獨立的希臘貨幣，并且貶值，只能使外債迅速上升；其次，會導致金融體系動蕩，資本外逃在所難免。
我認為，現(xiàn)在其實是一個雙方博弈、討價還價的過程。希臘在盤算，如果不退出，你能不能給我更多的幫助？對于以德國為核心的歐盟來說，如果任其退出，歐元區(qū)肯定會遭受重大沖擊。但若不讓它退出，肯定得拿出更多東西來。盡管目前希臘退出歐元區(qū)的可能性在上升，但我覺得有達成妥協(xié)的可能性，否則是兩敗俱傷。
解放觀點：希臘改革的政策核心，就是緊縮。其背后所蘊含的，是減工資、減福利這樣一系列事關民眾切身利益的問題。這其實也是在遭遇經(jīng)濟危機之
后，任何國家都會作出的政策抉擇。但這樣一個理性的改革訴求，在現(xiàn)實面前遭遇了無情的挫敗。這反映了什么問題？
楊長江：我的觀點是，急病緩治。從長期來講，政策緊縮毫無疑問，像希臘這樣的國家一定要改革，一定要把成本降下來。但就短期而言，有個輕重緩急，必須考慮社會穩(wěn)定。如果操之過急，反而會導致政局動蕩。再看美國，盡管由它主導的IMF（國際貨幣基金組織）在其他國家遇到問題的時候，美國的第一反應和要求就是緊縮，但在自己身上，它沒有這么做，而是由政府埋單，所以才會釀成美國的國債危機。從希臘的經(jīng)歷來講，我們可以看出，很多時候道理很明白，也希望老百姓能夠共赴國難，但形成改革共識是非常艱難的，會遭遇一系列現(xiàn)實問題的制約。這需要智慧，否則有人可能會利用民眾情緒，把問題越搞越復雜。
而歐盟同樣也面臨抉擇。要繼續(xù)往前走，真正綁在一起，當初制度設計中的問題必須解決。現(xiàn)在的機制還是粗了一點，財政主權也要作出更大的讓步。現(xiàn)在是考驗成員國領導人遠見的時候了，當年取消各國貨幣，這是多么大的決心？之后歐盟統(tǒng)一的申根簽證，取消了彼此之間的國界之別，這又是多么有勇氣的決定？開弓沒有回頭箭，只能一往無前，歐元區(qū)下一步必然要在財政政策一體化等方面實現(xiàn)突破。
解放觀點：從中國視角看希臘問題，有何啟示？
楊長江：我覺得有兩點特別要注意。第一，凝聚改革共識非常關鍵，而且改革啟動宜早不宜遲。希臘的問題，就是拖得太久，導致積重難返。
第二，價格競爭力非常關鍵。從中國這幾年來講，名義匯率升值很快，物價水平、成本上升較快。今年的《經(jīng)濟學家》雜志，其中一期的封面就是“廉價中國的消失”。今后，保持匯率的穩(wěn)定，特別是管理好國際競爭力，將會成為越來越重要的問題。(支玲琳)
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